不幸的是，中國如今面臨著(zhù)大問(wèn)題。
由于美國和歐洲這兩大主要貿易伙伴經(jīng)濟疲弱，國外對中國出口產(chǎn)品的需求預計仍將不振。而中國國內通過(guò)舉債來(lái)推動(dòng)的投資也開(kāi)始顯現出副作用。
中國維持高增長(cháng)水平的能力值得質(zhì)疑。更確切地說(shuō)，人們無(wú)法確定中國是否還有能力進(jìn)一步刺激經(jīng)濟。中國
房地產(chǎn)獵頭公司是否有能力讓自己的經(jīng)濟適應這一新的經(jīng)濟環(huán)境，是它重新平衡國內消費和投資的過(guò)程中面臨的一個(gè)前所未有的挑戰。
經(jīng)濟增速的放緩還會(huì )造成社會(huì )和政治方面的挑戰。中國國務(wù)院總理溫家寶多次承認，中國經(jīng)濟回升的基礎還不穩定、不鞏固、不平衡。
傳統的看法是，中國將能夠利用其龐大的外匯儲備、國內巨額存款和債務(wù)水平低的優(yōu)勢來(lái)繼續刺激需求。
中國的3.2萬(wàn)億美元外匯儲備絕大部分投資于美元、歐元和日圓，投資形式以購買(mǎi)國債和其他高質(zhì)量證券為主。由于發(fā)債者的評級被下調導致違約風(fēng)險增大，以及美元、歐元和日圓對人民幣貶值，中國外匯儲備的價(jià)值已經(jīng)縮水。
風(fēng)險與現實(shí)
如果中國試圖大量脫手外匯儲備資產(chǎn)，將導致自己所投資海外證券的大幅貶值，以及人民幣對相關(guān)外幣的升值，給中國造成巨額損失。手握巨額外匯儲備還迫使中國買(mǎi)進(jìn)更多的美元、歐元和日圓證券，以保護現有外匯儲備的價(jià)值，從而令問(wèn)題的規模和風(fēng)險不斷加大。
事實(shí)上，中國最終將不得不減記這些外匯儲備，計入損失。中國可以自愿減記外匯儲備，而中國購買(mǎi)的海外證券因其計價(jià)貨幣不斷貶值所發(fā)生的價(jià)值縮水也會(huì )起到減記中國外匯儲備的作用。
由于中國已經(jīng)發(fā)行了與這些外匯儲備等值的人民幣或國債，減記外匯儲備對中國而言就等同于真正的財富損失。
中國的債務(wù)水平也比它通常所承認的高很多，雖然其債務(wù)大部分是內債。中央政府的債務(wù)水平較低，約為1萬(wàn)億美元，占中國國內生產(chǎn)總值(GDP)的17%。此外，國有實(shí)體及有政府背景的實(shí)體總共負債2.6萬(wàn)億美元，占GDP的42%；地方政府債務(wù)約為1.2萬(wàn)億美元，占GDP的19%；政策性銀行債務(wù)為8,000億美元，占GDP的13%；鐵道部負債2,800億美元，占GDP的5%；政府支持的資產(chǎn)管理公司持有的銀行不良貸款為3,000萬(wàn)美元，占GDP的5%。這樣
金融獵頭公司的債務(wù)總額就約為3.6萬(wàn)億美元掙得多花得多 高薪“月光族”如何理財？，占GDP的59%。
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