北京知名金融獵頭說(shuō)道，這樁中國網(wǎng)絡(luò )借貸行業(yè)里迄今金額最大的壞賬案，令4500多名投資者焦灼不安，也引發(fā)了一場(chǎng)對以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式的反思。更值得警惕的是，經(jīng)濟增速放緩之時(shí)，壞賬正在從傳統金融機構向新興金融平臺轉移。
“這次我們肯定是要全額墊付的?！?014年9月26日上午，北京市某電子商務(wù)有限公司（下稱(chēng)某）董事長(cháng)周某向知名金融獵頭公司資深金融獵頭說(shuō)道。此時(shí)，距他在網(wǎng)絡(luò )論壇上主動(dòng)爆出公司被騙貸一億元的“重大利空消息”已近一個(gè)月。這意味著(zhù)他們要拿出超過(guò)1億元真金白銀來(lái)“賠付”投資者。
某是中國新興的P2P（即網(wǎng)絡(luò )借貸）行業(yè)里有名的先行者，也是目前最大的平臺之一。
過(guò)去一個(gè)月中，這樁中國網(wǎng)絡(luò )借貸行業(yè)里迄今金額最大的壞賬案，不僅令4500多名投資者焦灼不安，而且引發(fā)了整個(gè)金融市場(chǎng)對以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式的反思與爭議。
在過(guò)去的多年里，實(shí)際控制人相同的多家紙業(yè)公司，是如何先從多家銀行拿到數億貸款，接著(zhù)又從P2P這種新生金融平臺上輕松拿到1億元的？
“發(fā)現時(shí)已經(jīng)來(lái)不及了”
為什么某會(huì )給這樣幾家公司投出1億元“巨款”？
在素以小額借貸為重要標志的P2P行業(yè)，上千萬(wàn)元的“大單”并不多見(jiàn)，上億元的更是“前無(wú)古人”。
危險也因此在靠近。
2014年8月22日，前一天還在跟幾家借貸企業(yè)商討還款事宜的某催收部門(mén)突然發(fā)現幾家關(guān)聯(lián)公司負責人同時(shí)“失聯(lián)”，隨即做出判斷，可能“壞賬”。
知名金融獵頭公司資深金融獵頭所獲的福田區法院立案信息顯示，當天某即以周燦軍為原告，向廣東金信通集團、廣州金山聯(lián)紙業(yè)、鳴瑞貿易、翠月紙業(yè)和琳烽信紙業(yè)五家公司連續發(fā)起了四宗民事訴訟。周某則表示，同時(shí)也向廣州市公安部門(mén)報案。
六天后，周某在某論壇內正式公布四宗合計約1億元借款標的，“因涉嫌騙貸而可能壞賬”。
此時(shí)，早聽(tīng)到風(fēng)聲的多家民間借貸企業(yè)早已把這些紙業(yè)公司里僅剩的“家當”一搶而空：據《南方都市報》報道，多位債主曾在存放抵押紙品的“德輝物流”倉庫展開(kāi)激烈的“搶紙大戰”，瓜分了價(jià)值約2000萬(wàn)的紙品。
知名金融獵頭公司資深金融獵頭于9月23日在借貸企業(yè)之一琳烽信紙業(yè)的辦公地址看到，所有辦公用品和家具都已被搬空。另一家企業(yè)鳴瑞貿易緊閉的辦公室門(mén)上貼著(zhù)一個(gè)聯(lián)系電話(huà)號碼，撥打無(wú)人接聽(tīng)，而號碼旁被人寫(xiě)下一個(gè)大大的“操”字。
實(shí)際上，這幾家紙業(yè)公司的工商資料顯示，他們的股東或法定代表人均存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，連接他們的核心人物都指向同一個(gè)人。
為什么某會(huì )給這樣幾家公司投出1億元“巨款”？坊間曾猜測說(shuō)是因為某正在進(jìn)行業(yè)務(wù)模式調整，引入了多位來(lái)自銀行的人士，導致原有的P2P業(yè)務(wù)向傳統銀行業(yè)務(wù)靠近，開(kāi)始激進(jìn)地“做大單”。
周某否認了這一猜測。
他向知名金融獵頭公司資深金融獵頭表示，公司是在今年3月份開(kāi)始大規模招聘銀行高管，并在6月份左右完成了整個(gè)團隊包括風(fēng)控部門(mén)的人事更替。而此次億元大單，是此前審核通過(guò)的。
“像這種大單只有這一例?！敝苣痴f(shuō)，在某此前發(fā)出的“大單”中，都有房地產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)抵押，這宗唯一以紙品“貨物抵押”模式發(fā)出的大單，曾經(jīng)一度令他非常猶豫。
“當時(shí)不太想做，但風(fēng)控部門(mén)說(shuō)沒(méi)什么風(fēng)險?！敝苣痴f(shuō)，從許多指標來(lái)看，如果不涉及欺騙的話(huà)，確實(shí)沒(méi)什么風(fēng)險。5月份發(fā)出這標“大單”后，6月份銀行高管團隊到位并開(kāi)始全面審核前期項目，“等到開(kāi)始處理這個(gè)單的時(shí)候，已經(jīng)來(lái)不及了”。
從9個(gè)蓋子到5個(gè)蓋子
當事各方均以“擊鼓傳花”式的僥幸心理相互轉嫁和傳遞著(zhù)風(fēng)險，但“地雷”終有被引爆的一天。
此次事件的關(guān)鍵人物，被視為多家關(guān)聯(lián)企業(yè)實(shí)際控制人的郝藝遠至今依然處于“失聯(lián)”狀態(tài)。1975年出生的郝藝遠，此前曾有著(zhù)“高級經(jīng)濟師，中國造紙行業(yè)協(xié)會(huì )常務(wù)理事、山東省菏澤市政協(xié)委員”等一系列榮譽(yù)與頭街。
據曾與其共事的人士回憶，郝藝遠是“典型的山東人”性格，能說(shuō)會(huì )道、豪爽大方。
出生于山東這個(gè)中國第一紙業(yè)大省，郝藝遠早期主要從事紙張貿易：從上游紙廠(chǎng)買(mǎi)紙再賣(mài)給下游印刷廠(chǎng)等企業(yè)。然而隨著(zhù)造紙產(chǎn)能的迅速擴大，紙張貿易迅速陷入微利甚至虧損。
從2008年開(kāi)始，郝藝遠的投資重心開(kāi)始從貿易轉向實(shí)業(yè)，先后收購了廣西和山東兩家紙廠(chǎng)，試圖打造造紙產(chǎn)業(yè)鏈。然而由于種種原因，兩家企業(yè)最終虧損，而他為此而從銀行借貸的數千萬(wàn)元資金也由此成為壞賬。
據其身邊一位財務(wù)人士向知名金融獵頭公司資深金融獵頭介紹，自那之后，郝藝遠就不敢再用自己的名義創(chuàng )辦企業(yè)和申請貸款，而是以親戚和朋友名義成立一系列關(guān)聯(lián)企業(yè)，并通過(guò)企業(yè)間的關(guān)聯(lián)交易與互相擔保來(lái)維系資金鏈。
早在做紙業(yè)貿易時(shí)，郝藝遠便已熟知貿易融資的核心規則：貿易企業(yè)只需以10%的保證金，便可以開(kāi)出巨額信用證給對方企業(yè)，并由對方企業(yè)向銀行提現使用。
這意味著(zhù)僅需1000萬(wàn)元保證金，便可獲得1億元資金3-6個(gè)月（信用證還款期）的自由使用權；而在還款期到時(shí)，只需付出略高于普通貸款的利息，便可以同樣的模式將1億元貸款“展期”。
在這一融資模式下，即使是在紙業(yè)這樣利潤極其微薄的行業(yè)，只需有足夠的貿易融資額度，一家小型貿易公司也可以像業(yè)內巨頭一般大手筆“投資”。只要貿易雙方默契配合，銀行并不難“騙”——大多數銀行在貿易融資模式下的標準化風(fēng)控模式是，通過(guò)來(lái)往單據核查貿易真實(shí)性，以及抵押貨物的倉單價(jià)值及存貨數量。
“說(shuō)白了就是通過(guò)幾家關(guān)聯(lián)企業(yè)互開(kāi)信用證，把銀行給的貿易融資額度套出來(lái)?！币晃辉诤滤囘h旗下企業(yè)任財務(wù)主管的人士向知名金融獵頭公司資深金融獵頭如此描述這種“經(jīng)營(yíng)模式”?！皩?shí)際上這就是典型的金融詐騙，他也非常怕還不上，這個(gè)很?chē)乐氐??！?/span>
該人士記得，到了2011年郝藝遠從廣州某商品交易所創(chuàng )辦人那里學(xué)到了交易所融資模式后，便迅速升級為漿紙交易所的“平臺融資模式”。
廣州漿紙交易所成立于2013年3月。按其官網(wǎng)上介紹，是經(jīng)廣東省政府批準成立，并由國務(wù)院部際聯(lián)席會(huì )、商務(wù)部、證監會(huì )審查通過(guò)的國內漿紙行業(yè)唯一的大宗商品交易綜合服務(wù)平臺。
郝藝遠是如何獲得這張交易所牌照的，外界不得而知。但有了這樣的背景，對于放貸者無(wú)疑更具吸引力——即使是在出事之后，知名金融獵頭公司資深金融獵頭采訪(fǎng)的多位借貸方均感嘆，如果郝“多一點(diǎn)時(shí)間”，說(shuō)不定已經(jīng)引進(jìn)巨額股權投資，不僅能夠彌補前期虧損，而且能夠大賺一筆。
然而，也正是創(chuàng )辦交易所所需的巨額投資——注冊資本約5555萬(wàn)元，運營(yíng)資本則遠高于這個(gè)數字，使得本就脆弱的“貿易融資”資金鏈雪上加霜，原本在關(guān)聯(lián)企業(yè)間循環(huán)的銀行貸款，被一筆筆抽到交易所的長(cháng)期投資之中，難以迅速回籠。
郝藝遠及其團隊只能在日益擴大的“債主”名單之間東拆西補，并寄希望于引進(jìn)股權投資機構，或者通過(guò)上市股權融資來(lái)找錢(qián)還債。
但恰在此時(shí)，鋼鐵等多個(gè)領(lǐng)域爆發(fā)貿易融資問(wèn)題，銀行因此收緊貿易融資，郝藝遠原來(lái)的“主渠道”受阻。并且，廣州本地的小額貸款公司，大多已漸漸風(fēng)聞郝氏紙業(yè)的運作模式，望而卻步。一位小貸人士告訴知名金融獵頭公司資深金融獵頭，“他們后來(lái)就只能去深圳借錢(qián)了”。
“就像他開(kāi)始時(shí)有十個(gè)瓶子九個(gè)蓋，還可以通過(guò)周轉來(lái)蓋上到期的債務(wù)；但當他最后只剩五個(gè)蓋子時(shí)，就蓋不住了?！焙滤囘h用一輛寶馬加以挽留但最終沒(méi)能留住的那位財務(wù)主管，這樣總結道。
P2P平臺正在這時(shí)進(jìn)入了他們的視野，向來(lái)風(fēng)格大膽的某則向他們投出了“大單”。
“刷”出來(lái)的銀行信用
“直到事發(fā)前一天，金山聯(lián)在銀行里的信用記錄還是AA+?！?/span>
“我們是2014年7月借的三個(gè)月短貸，現在還沒(méi)有到期，但他們說(shuō)聯(lián)系不到人就去法院起訴我們?！痹诮杩罘街唤鹕铰?lián)的律師李朝躍看來(lái)，正是放貸方的提前起訴，查封公司賬戶(hù)，使得公司的資金鏈徹底斷裂——而此前公司之所以從包括某在內的多家民間借貸公司高息融資，就是為了歸還銀行借款以維護公司的銀行信用。
“從2014年初到現在，金山聯(lián)總共還了近3億元銀行貸款，甚至包括招行還沒(méi)有到期的1個(gè)億都提前還了，”李朝躍表示，直到事發(fā)前一天，金山聯(lián)在銀行里的信用記錄還是AA+，“這都是有據可查的”。
然而在同為“債主”的廣州一家小貸公司的負責人看來(lái)，這種優(yōu)質(zhì)銀行信用實(shí)質(zhì)上是“刷”出來(lái)的。
這家機構早在2013年9月份就開(kāi)始向金信通提供短期融資，當時(shí)他們覺(jué)得這種以紙張為抵押的借款比房產(chǎn)抵押更加安全，“因為紙很容易賣(mài)掉”。
更讓他們覺(jué)得安全的是漿紙交易所的保證，“當時(shí)交易所的大股東金信通介紹下邊的會(huì )員企業(yè)來(lái)借款，金信通提供擔保，交易所說(shuō)他們有指定的監管倉庫?！?/span>
這些企業(yè)在多家銀行內高達十多億元的借款和信用額度無(wú)疑也起到了增信功能?！耙驗楫敃r(shí)銀行在收縮貿易融資，他們說(shuō)銀行續貸時(shí)間太久了，需要兩三個(gè)月時(shí)間資金周轉一下?！痹撠撠熑私忉?zhuān)@種情況在小貸行業(yè)十分普遍。
他們當時(shí)不知道的是，通過(guò)交易所介紹而來(lái)的數家借款企業(yè)，實(shí)際上是“一個(gè)人控制的”。但漸漸發(fā)覺(jué)這些企業(yè)的資金越來(lái)越緊張，“還我們的錢(qián)都是從外面借來(lái)的”。
隨著(zhù)借款開(kāi)始逾期，前往交易所監管倉庫準備提取紙品抵債的納斯達人員卻遇上了種種搪塞和拒絕?！皬慕衲?月份我們就知道這個(gè)倉庫有問(wèn)題，但是也沒(méi)辦法?！痹撊耸空f(shuō)，公司隨即發(fā)出律師函，“他們非常害怕，說(shuō)不要搞這么激烈，我們每個(gè)星期還一點(diǎn)”。
在“公開(kāi)”的威脅下，他們果然每周收到200萬(wàn)-300萬(wàn)元還款，到某事件爆發(fā)前“基本全身而退”。
當他們在8月19日獲悉“搶貨事件”，并趕到兩個(gè)紙品存放倉庫時(shí)，發(fā)現倉庫已經(jīng)被貼上了南粵銀行和招商銀行的封條，并有銀行工作人員看守。這時(shí)才知道，原來(lái)此前抵押給他們的紙品，在此前后還被做過(guò)多次重復質(zhì)押。
相比起幸運地提前脫身的這家小貸公司，包括某在內的“后知后覺(jué)”者們，顯然還有更艱難的索賠之路要走。但更糟糕的是，他們依然難以區分下一個(gè)“刷”成AA+的借款者。
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